De beloning van werknemers is voor de meeste bedrijven een grote uitgavenpost; daarom vinden veel bedrijven het gemakkelijker om ten minste een deel ervan in de vorm van aandelen te betalen. Dit soort compensatie heeft twee voordelen: het vermindert de hoeveelheid contant geld die werkgevers moeten uitdelen, en dient ook als een stimulans voor de productiviteit van werknemers.
Er zijn veel soorten aandelencompensatie, en elk heeft zijn eigen regels en voorschriften. Leidinggevenden die aandelenopties ontvangen, worden geconfronteerd met een speciaal stel regels die de omstandigheden beperken waaronder zij deze mogen uitoefenen en verkopen. In dit artikel wordt de aard van restricted stock en restricted stock units (RSU’s) onderzocht en hoe deze worden belast.
Belangrijkste leerpunten
- Restricted stock wordt toegekend aan leidinggevenden, kan niet worden overgedragen en kan in sommige gevallen onder bepaalde omstandigheden verbeurd worden verklaard, bijvoorbeeld bij ontslag of het niet voldoen aan bepaalde bedrijfsnormen.
- Beperkte aandelen zijn beschikbaar voor de werknemer volgens een gegradueerd verwervingsschema dat meerdere jaren duurt.
- Restricted stock units (RSU’s) zijn vergelijkbaar met aandelenopties in die zin dat ze een belofte aan de werknemer vertegenwoordigen dat aandelen zullen worden toegekend na voltooiing van een verwervingsschema. RSU’s worden echter gratis gegeven en hebben pas waarde nadat ze definitief zijn verworven, in tegenstelling tot aandelenopties.
- Zowel restricted stock als RSU’s worden pas belastbaar wanneer het verwervingsschema is voltooid. Bij restricted stock moet het volledige bedrag van de onvoorwaardelijk geworden aandelen worden belast als gewoon inkomen in het verwervingsjaar.
Wat is beperkte voorraad?
Restricted stock is per definitie een aandeel dat aan een leidinggevende is toegekend en dat niet overdraagbaar is en onder bepaalde voorwaarden verbeurd kan worden verklaard, zoals bij beëindiging van het dienstverband of het niet voldoen aan bedrijfs- of persoonlijke prestatiebenchmarks. De restricted stock komt over het algemeen ook beschikbaar voor de ontvanger volgens een gegradueerd verwervingsschema dat meerdere jaren duurt.
Hoewel er enkele uitzonderingen zijn, worden de meeste restricted stock toegekend aan leidinggevenden van wie wordt aangenomen dat ze ‘voorkennis’ hebben van een bedrijf, waardoor het onderworpen wordt aan de regelgeving inzake handel met voorkennis onder SEC Rule 144. Het niet naleven van deze voorschriften kan ook tot verlies leiden. Beperkte aandeelhouders hebben stemrecht, net als elk ander type aandeelhouder. Beperkte aandelentoekenningen zijn populairder geworden sinds het midden van de jaren 2000, toen bedrijven de toekenning van aandelenopties moesten kosten.
Wat zijn beperkte voorraadeenheden?
RSU’s lijken conceptueel op beperkte aandelenopties, maar verschillen op een aantal belangrijke punten. RSU’s vertegenwoordigen een onbeveiligde belofte van de werkgever om een bepaald aantal aandelen aan de werknemer toe te kennen na voltooiing van het verwervingsschema. Bij sommige soorten plannen is het mogelijk dat er een contante betaling wordt gedaan in plaats van de aandelen, maar de meeste plannen schrijven voor dat daadwerkelijke aandelen van de aandelen moeten worden uitgegeven – maar niet voordat aan de onderliggende convenanten is voldaan.
Daarom kunnen de aandelen pas worden geleverd als aan de vereisten voor onvoorwaardelijke toezegging en verbeurdverklaring is voldaan en vrijgave is verleend. Bij sommige RSU-plannen kan de werknemer binnen bepaalde grenzen precies beslissen wanneer hij de aandelen wil ontvangen, wat kan helpen bij belastingplanning. In tegenstelling tot standaard beperkte aandeelhouders hebben RSU-deelnemers echter geen stemrecht op de aandelen tijdens de wachtperiode, omdat er geen aandelen zijn uitgegeven. De regels van elk plan bepalen of RSU-houders dividendequivalenten ontvangen.
Hoe wordt beperkte voorraad belast?
Beperkte aandelen en RSU’s worden anders belast dan andere soorten aandelenopties, zoals wettelijke of niet-statutaire aandelenaankoopplannen voor werknemers (ESPP’s). Deze plannen hebben over het algemeen fiscale gevolgen op de datum van uitoefening of verkoop, terwijl restricted stock doorgaans belastbaar wordt na voltooiing van het verwervingsschema. Voor restricted stock-plannen moet het volledige bedrag van de verworven aandelen worden meegeteld als gewoon inkomen in het jaar waarin de aandelen onvoorwaardelijk worden.
Het bedrag dat moet worden aangegeven, wordt bepaald door de oorspronkelijke aankoop- of uitoefenprijs van het aandeel (die nul kan zijn) af te trekken van de reële marktwaarde van het aandeel vanaf de datum waarop het aandeel volledig onvoorwaardelijk wordt. Het verschil moet door de aandeelhouder worden gerapporteerd als gewoon inkomen. Als de aandeelhouder de aandelen echter niet verkoopt bij het onvoorwaardelijk worden, maar deze op een later tijdstip verkoopt, wordt elk verschil tussen de verkoopprijs en de reële marktwaarde op de datum van onvoorwaardelijk worden gerapporteerd als een meerwaarde of verlies.
Sectie 83(b) Verkiezing
Aandeelhouders van restricted stock mogen de reële marktwaarde van hun aandelen rapporteren als gewoon inkomen op de datum waarop ze worden toegekend, in plaats van wanneer ze onvoorwaardelijk worden als ze dat willen. De behandeling van vermogenswinsten is nog steeds van toepassing, maar begint op het moment van toekenning. Deze keuze kan het bedrag aan belastingen dat over het plan wordt betaald aanzienlijk verminderen, omdat de aandelenkoers op het moment dat de aandelen worden toegekend vaak veel lager is dan op het moment van onvoorwaardelijk worden. De strategie kan vooral nuttig zijn als er langere perioden verstrijken tussen het moment waarop de aandelen worden toegekend en het moment waarop ze onvoorwaardelijk worden (vijf jaar of langer).
Voorbeeld: Rapportage van beperkte voorraad
Sam en Alex zijn allebei sleutelfiguren in een groot bedrijf. Ze ontvangen elk beperkte aandelentoekenningen van 10.000 aandelen voor nul dollar. De aandelen van het bedrijf worden op de toekenningsdatum verhandeld tegen $ 20 per aandeel. Sam besluit de aandelen onvoorwaardelijk te verklaren, terwijl Alex kiest voor behandeling op grond van artikel 83(b). Daarom geeft Sam niets aan in het jaar van toekenning, terwijl Alex $ 200.000 als gewoon inkomen moet rapporteren.
Vijf jaar later, op de datum waarop het aandeel volledig onvoorwaardelijk wordt, wordt het aandeel verhandeld tegen $ 90 per aandeel. Sam zal maar liefst $900.000 van het aandelensaldo moeten rapporteren als gewoon inkomen in het jaar van onvoorwaardelijk worden, terwijl Alex niets rapporteert tenzij de aandelen worden verkocht, die dan in aanmerking zouden komen voor een behandeling met vermogenswinst. Daarom betaalt Alex een lager tarief over het grootste deel van de opbrengst, terwijl Sam het hoogst mogelijke tarief moet betalen over de volledige winst die tijdens de wachtperiode wordt gerealiseerd.
Helaas is er een aanzienlijk risico op verbeurdverklaring verbonden aan de Sectie 83(b)-verkiezing, dat verder gaat dan de standaard risico’s op verbeurdverklaring die inherent zijn aan alle beperkte aandelenplannen. Als Alex het bedrijf zou verlaten voordat het plan onvoorwaardelijk wordt, zouden alle rechten op het volledige aandelensaldo kunnen worden opgegeven, ook al was de toegekende aandelen van $ 200.000 als inkomen aangegeven. Alex zal de als gevolg van deze verkiezing betaalde belastingen niet kunnen terugvorderen. Sommige plannen vereisen ook dat de werknemer op de toekenningsdatum voor ten minste een deel van de aandelen betaalt, en dit bedrag kan onder deze omstandigheden als kapitaalverlies worden gerapporteerd.
Belastingheffing op RSU’s
De belastingheffing op RSU’s is iets eenvoudiger dan voor standaard restricted stock plans. Omdat er bij de toekenning geen daadwerkelijke aandelen zijn uitgegeven, is er geen verkiezing op grond van artikel 83(b) toegestaan. Dit betekent dat er slechts één datum in de looptijd van het plan is waarop de waarde van de aandelen kan worden aangegeven. Het gerapporteerde bedrag zal gelijk zijn aan de reële marktwaarde van de aandelen op de datum van onvoorwaardelijk worden, wat in dit geval ook de datum van levering is. Daarom wordt de waarde van de aandelen gerapporteerd als gewoon inkomen in het jaar waarin de aandelen onvoorwaardelijk worden.
Zijn RSU’s hetzelfde als aandelenopties?
RSU’s en aandelenopties zijn beide een vorm van werknemerscompensatie, maar RSU’s worden gratis aan de werknemer gegeven en hebben pas waarde nadat ze definitief zijn verworven. Ter vergelijking: een aandelenoptie geeft de werknemer het recht, maar niet de verplichting, om bedrijfsaandelen te kopen tegen een bepaalde prijs die de ‘uitoefenprijs’ wordt genoemd. Ze hebben waarde als de marktprijs de uitoefenprijs overtreft.
Zijn RSU’s beter dan aandelenopties?
RSU’s zijn gratis, terwijl er aandelenopties moeten worden gekocht. RSU’s hebben waarde zolang de marktprijs waarde heeft. Ter vergelijking: aandelenopties moeten door de werknemer worden gekocht en hebben alleen waarde als de marktprijs de uitoefenprijs overtreft. Als de marktprijs onder de uitoefenprijs daalt op het moment dat een werknemer de opties koopt, zijn de opties waardeloos.
Kunt u Restricted Stock Units (RSU’s) uitbetalen?
Zodra de RSU’s onvoorwaardelijk zijn geworden, kan een werknemer ervoor kiezen de aandelen te verkopen, aan te houden of over te dragen, net zoals hij dat met andere aandelen zou doen.
Het komt neer op
Er zijn veel verschillende soorten beperkte aandelen, en de belasting- en verbeurdverklaringsregels die daarmee gepaard gaan, kunnen zeer complex zijn. Dit artikel behandelt alleen de hoogtepunten en mag niet worden opgevat als belastingadvies. Raadpleeg daarvoor uw accountant of financieel adviseur.
